Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Принципы и последовательность анализа финансового состояния». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности можно рассматривать как комплекс мер, направленный на оценку ключевых количественных и качественных показателей бизнеса. В исследовании используют ряд аналитических методов: сбор информации, обработка данных, расчеты, измерения, обобщения и другие.
Что такое анализ финансово-хозяйственной деятельности компании
Объектом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются:
- платежеспособность фирмы;
- объем продаж и производства;
- себестоимость продукции или услуг;
- ресурсы предприятия;
- качество управленческих решений;
- устойчивость фирмы;
- другие показатели в конкретный момент или за определенный период.
Источники для исследования выбирают, отталкиваясь от цели — это может быть бухгалтерская отчетность, плановые показатели, учет и т.д. От главной цели также зависит, какой вид анализа нужно провести в конкретный момент:
- текущий (о том, как на данный момент обстоят дела на предприятии);
- перспективный (чтобы составить прогнозы на будущее);
- ретроспективный (для оценки показателей за определенный период) и т.д.
Сам по себе анализ — не панацея. Чтобы он выполнял задачу и был полезен для дела, важно соблюдать несколько принципов:
- В расчет нужно принимать реальные цифры и значения. Анализ должен быть конкретным и объективным.
- В исследование нужно включить весь комплекс факторов, которые так или иначе влияют на изучаемый процесс.
- Анализ нужно проводить регулярно и системно. Так вы сможете наблюдать за динамикой показателей и понять их взаимосвязь друг с другом.
- При анализе нужно использовать научно обоснованные инструменты и методы.
- Выводы, к которым аналитики придут по итогам исследования, должны быть практически полезны. Чтобы по результатам можно было определить комплекс действий, которые позволят предприятию исправить недочеты и улучшить показатели.
Характеристики ликвидности
Наличие у компании достаточного количества ресурсов, позволяющих исполнять долговые обязательства — один из ключевых факторов с точки зрения поддержания стабильности. Понятие «ликвидных активов» охватывает имущество, которое может быть реализовано достаточно оперативно, и по цене, соответствующей рыночному уровню. В соответствии с принятой классификацией скорость продажи делится на высокую, быструю и среднюю, при этом часть собственности может характеризоваться как низколиквидная, или даже неликвидная. Для отечественной бухгалтерской практики характерно ранжирование, основанное на убывании сроков реализации.
С точки зрения оценки состояния организации финансовой деятельности предприятия, анализ ликвидных показателей — это инструмент, позволяющий охарактеризовать уровень платежеспособности субъекта. Чем выше коэффициент — тем меньше вероятность неисполнения долговых обязательств. Подобная информация представляет значимость для инвесторов, поставщиков и кредиторов, оценивающих собственные риски при планировании сотрудничества с новыми контрагентами.
Необходимость проведения финансового анализа
Цикл управления компанией включает в себя следующие этапы:
1. Постановка целей
2. Планирование
3. Исполнение
4. Контроль
5. Анализ
6. Формирование управленческого воздействия
7. Корректировка планов/целей
Такая структура характерна как для стратегического управления, в рамках которого разрабатывается бизнес-идеология компании и ставятся долгосрочные (качественные) цели, так и для оперативного управления, задачей которого является поддержание от периода к периоду пошаговой реализации целей, поставленных на стратегическом уровне.
Бюджетное управление (как методика оперативного финансового управления) также проходит по вышеуказанному циклу, и значение этапа анализа заключается:
a. На уровне всего периода — в оценке значений планируемых и достигнутых финансовых показателей периода на соответствие стратегическим целям.
b. На уровне текущего управления — в оценке величины отклонений достигнутых значений показателей от запланированных для данного периода.
Именно на основе анализа можно сформировать обоснованное и своевременное управленческое решение по корректировке оперативных планов (целей) предприятия либо о продолжении выбранного курса.
Таким образом, анализ финансового состояния предприятия как основа для выработки управленческих решений является важнейшим этапом в процессе бюджетирования.
Связь между различными методами анализа
Оценка план-фактных отклонений возможна по всем показателям, рассчитанным в любых других видах анализа. Таким образом, возникает проекция друг на друга двух классификаций видов анализа (см. Таблицу 5):
|
1. Структурный |
План-фактный |
|
1.1. Вертикальный |
|
|
1.2. Горизонтальный |
|
|
2. Факторный |
|
|
2.1. ROI |
|
|
2.2. Коэффициентный |
|
|
3. Безубыточности |
|
|
4. Отклонений |
Термин «баланс» применяется как символ равновесия (равенства). Данный термин принят в экономической науке и практике для обозначения системы интегральных показателей, характеризующих источники формирования ресурсов и направления их использования за определенный период (интервал).
В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет двоякое значение:
1) равенство итогов, когда идентичны итоги записей по дебету и кредиту счетов, итоги записей по аналитическим счетам и соответствующему синтетическому счету, итоги актива и пассива баланса;
2) наиболее представительная форма бухгалтерской (финансовой) отчетности, показывающая состояние средств предприятия на определенную дату.
Классификация хозяйственных средств показана на рис. 2.1.
Общая характеристика финансового анализа
Финансовые аналитики работают в ряде функциональных областей. Как правило, они оценивают инвестиции в один из типов ценных бумаг, который имеет характеристики долевых (представляющих собой долю собственности) или долговых (представляющих позицию по кредитованию) бумаг. При принятии инвестиционных решений или обосновании рекомендаций, аналитики должны оценивать работу, финансовое положение и стоимость компании-эмитента ценных бумаг.
Финансовые данные компании, которые включают в себя финансовые отчеты и другие данные, предоставляют информацию, необходимую для оценки компании и ее ценных бумаг. Следовательно, аналитик должен четко понимать информацию, представленную в финансовой отчетности каждой компании, в том числе финансовых пояснениях и других формах дополнительной информации.
Основные источники для финансового анализа
Для проведения финансового или кредитного анализа компании, аналитик должен собрать большое количество информации. Характер информации будет варьироваться в зависимости от индивидуальной задачи, но, как правило, включает в себя информацию об экономике, отрасли деятельности и самой компании, а также о сопоставимых компаниях-аналогах.
Большая часть этой информации будет поступать из источников вне пределов компании, например, сюда включают экономическую статистику, отчеты отраслевых, профессиональных изданий и баз данных, содержащих информацию о конкурентах. Сама компания предоставляет некоторые из основных элементов информации для анализа в своих финансовых отчетах, пресс-релизах, а также в СМИ и веб-трансляциях.
Компании подготавливают финансовые отчеты и предоставляют инвесторам и кредиторам для демонстрации результатов финансовой деятельности и финансовой устойчивости через регулярные промежутки времени (ежегодно, раз в полгода, и / или ежеквартально). Финансовые данные компании включают финансовые отчеты и дополнительную информацию, необходимую для оценки эффективности и финансового положения компании.
Финансовые отчеты являются конечными результатами бухгалтерской записи — процесса, который фиксирует хозяйственную деятельность компании. Они обобщают эту информацию для использования инвесторами, кредиторами, аналитиками и другими лицами, заинтересованными в понимании работы и финансового положения компании. Для того чтобы обеспечить некоторые гарантии в отношении информации, представленной в финансовой отчетности и соответствующих пояснениях и примечаниях, финансовая отчетность проверяются независимыми аудиторами, которые выражают мнение о том, достаточно ли финансовая отчетность представляет результаты деятельности компании и ее финансовое положение.
Основные источники финансового анализа предприятия
Чтобы провести финансовый или кредитный анализ предприятия, аналитику предстоит собрать большой информационный пласт. Характер этой информации может быть разным, в зависимости от задачи. Но обычно здесь требуются экономические данные, информация о сфере деятельности предприятия, а также сведения об аналогичных компаниях, которые можно соотнести с изучаемым объектом.
Основную часть этих данных предприятие будет брать из внешних источников. Здесь, к примеру, потребуется экономическая статистика, отчетность отраслевых профессиональных изданий и баз данных, где есть сведения о конкурирующих предприятиях. Сама фирма предоставляет какие-то основные элементы информации для анализа в своей финансовой отчетности, пресс-релизах, в средствах массовой информации и веб-трансляциях.
Финансовая отчетность — это результат бухгалтерских записей, при которых фиксируется хозяйственная деятельность предприятия. В отчетах отражена информация, которую могут использовать инвесторы, кредиторы, аналитики и другие лица, заинтересованные в деятельности и экономическом состоянии предприятия.
Различия между вычислениями и анализом.
Эффективный анализ охватывает как вычисления, так и интерпретацию результатов. Хорошо обоснованный анализ отличается от простого объединения в единое целое различных частей информации, расчетов, таблиц и графиков.
При анализе прошлой деятельности, например, следует рассматривать не только то, что произошло раньше, но и почему это произошло и привело ли это к развитию стратегии компании.
Вот некоторые из ключевых вопросов, на которые необходимо ответить:
- Какие аспекты результатов деятельности имеют решающее значение для того, чтобы эта компания успешно конкурировала в этой отрасли?
- Насколько хорошо результаты деятельности компании соответствует этим критически важным аспектам? (Устанавливается путем вычисления и сравнения соответствующих критериев эффективности самой компании или ее конкурентов).
- Каковы были основные причины этих результатов, и как эти результаты отражают стратегию компании? (Устанавливается на основе анализа).
Если анализ включает прогнозирование, необходимо также ответить на дополнительные вопросы:
- Каким будет вероятное влияние какого-либо события или тенденции? (Устанавливается путем интерпретации анализа).
- Какова вероятная реакция руководства на эту тенденцию? (Устанавливается путем оценки качества менеджмента и корпоративного управления).
- Каким будет вероятное влияние тенденций в компании, отрасли и экономике на будущие денежные потоки? (Устанавливается путем оценки корпоративной стратегии и прогнозов).
- Каковы рекомендации аналитика? (Устанавливается путем интерпретации и прогнозирования результатов анализа).
- Какие риски необходимо отметить? (Устанавливается путем оценки основных факторов неопределенности в прогнозе и в экономической среде, в которой работает компания).
Основные задачи финансового анализа
Основными задачами финансового анализа являются:
- исследование теоретических основ финансового анализа;
- общая оценка финансового состояния предприятия (оценка состава и структуры источников финансовых ресурсов, анализ источников собственных и заемных средств, анализ кредиторской задолженности, оценка состава
и структуры активов, их состояния и движения, анализ основного и оборотного
капитала, анализ дебиторской задолженности); - анализ рыночной устойчивости предприятия;
- анализ финансовой устойчивости (анализ абсолютных и относительных ее
показателей, оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности)); - анализ платежеспособности и ликвидности;
- анализ денежных потоков;
- анализ эффективности использования капитала (анализ прибыльности,
оборачиваемости оборотных средств, исследование эффекта финансового
рычага); - оценка кредитоспособности предприятия;
- анализ деловой активности предприятия;
- прогнозирование финансовых показателей предприятия;
- анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий и поиск путей предотвращения банкротства.
Этапы проведения финансового анализа
Финансовый анализ организации проводится по четко намеченному плану, в три основных этапа:
- Оценка состояния компании на данный момент и в динамике. Сравниваются между собой несколько периодов, выявляется лучше или хуже стало работать предприятие. Эти выводы делаются на основе рассчитанных коэффициентов
- Определяется, по какой причине изменилось состояние организации. Необходимо рассматривать как положительные изменения, так и негативные. Выявляются их причины, оценивается влияние тех или иных факторов, приведших к таким изменениям
- По результатам анализа необходимо разработать мероприятия, которые будут корректировать и направлять развитие компании в будущих периодах. Грамотные решения можно принять только на основе всестороннего анализа с учетом специфики конкретной организации
Обычно проводится детализированный или экспресс – анализ деятельности.
Экспресс – анализ проводится достаточно часто. Показатели при его проведении рассчитываются быстро и легко. Однако надежность результатов не такая высокая, как при более глубоком анализе.
Детализированный анализ требует большого количества времени. Он сложен и трудоемок, однако его результаты дают точное представление о состоянии предприятия.
Для каких пользователей представляет интерес бухгалтерская отчетность организации
Интерес, проявляемый к бухгалтерской отчетности организации, бывает различного рода.
В первую очередь, потенциальных и реальных инвесторов, собственников бизнеса, которые заинтересованы в непрерывном и прибыльном функционировании компании; поставщиков и покупателей, которые ожидают своевременного и полного выполнения обязательств по хозяйственным договорам. Относят к пользователям и аудиторские компании, банки, различного рода объединения (в т.ч. профессиональные), государство, к примеру, в лице налоговых органов, и т.д. Руководство организации для верных решений ежедневно пользуется информацией о хозяйственной деятельности предприятия.
К пользователям бухгалтерской отчетности можно отнести и работников организации, которые должны быть уверены, что организация как работодатель будет способна оплачивать их труд. Так, работникам организации интересна информация, которая позволяет им оценить способность предприятия выплачивать заработную плату своевременно и в полном объеме, предоставлять социальные льготы.
Собственники предприятия путем анализа бухгалтерской отчетности оценивают финансовые перспективы предприятия в будущем и возможность дальнейшего получения доходов. Инвесторы, предоставляющие собственный капитал, хотят получить представление о размере причитающихся дивидендов, о возможных рисках, которые связаны с инвестиционными вложениями. Кредиторам и заимодавцам необходима достоверная информация, которая позволяет им оценить возможность предприятия вовремя погасить долг по кредиту или займу и выплатить причитающиеся проценты по кредитам и займам в полном объеме.
Контрагенты организации (покупатели и поставщики) заинтересованы в налаживании деловых связей. Поставщиков интересует своевременная и полная оплата за поставку своей продукции, оказание услуг или выполнение работ. Покупателей интересует информация о возможностях компании выполнять свои договорные обязательства.
Налоговым и финансовым органам необходима информация для проверки правильного исчисления налоговой базы и для контроля за своевременным перечислением в бюджет налогов и сборов.
Правительственным органам также нужна достоверная информация для того, чтобы регулировать финансово-хозяйственную деятельность предприятий, формировать политику в налоговой сфере.
Этапы процесса формирования стратегических целей финансовой деятельности
1. Формирование финансовой философии предприятия.
Процесс формирования стратегических целей финансовой деятельности базируется на финансово философии конкретного предприятия. Финансовая философия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его миссией, общей философией развития и финансовым менталитетом его основных учредителей и главных менеджеров. Финансовая философия предприятия отражает ценности и убеждения, в соответствии с которыми организуется процесс финансового развития предприятия. Она охватывает не только экономические, но и поведенческие позиции менеджеров, осуществляющих финансовую деятельность. Будучи четко выраженной, финансовая философия становится действенным инструментом развития и повышения эффективности финансовой деятельности, используемым всеми структурными финансовыми подразделениями и на всех этапах процесса принятия стратегических и текущих финансовых решений.
Проявляемая в реальной практике финансового управления, финансовая философия способствует формированию или закреплению определенного имиджа предприятия в представлении всех субъектов его финансовых отношений.
2. Учет объективных ограничений в достижении желаемых результатов стратегического финансового развития предприятия. В основе первоначальных подходов к формированию стратегических финансовых целей лежит идеальное представление или желаемый образ будущей стратегической финансовой позиции предприятия.
Однако предприятие отнюдь не свободно в выборе своих финансовых целей, соответствующих его идеальной будущей стратегической финансовой позиции. Оно может свободно избирать финансовую философию, показатель главной стратегической цели финансового развития, и даже систему основных внеэкономических целей финансовой деятельности. Что же касается системы основных стратегических экономических целей этой деятельности, они определяются с учетом объективных ограничений, не контролируемых финансовыми менеджерами предприятия. Одним из таких объективных ограничений выступает размер предприятия.
Небольшому предприятию недостаточность финансовых ресурсов не позволяет осуществлять диверсифицированную финансовую деятельность и выдвигать масштабные цели финансовой стратегии.
Поэтому потенциал формирования финансовых ресурсов (отражаемый стратегической финансовой позицией по первой доминантной сфере) является важнейшим объективным ограничителем в достижении желаемых результатов стратегического финансового развития предприятия. Вместе с тем, размер предприятия не всегда является единственным параметром объективных ограничений, определяющих широту и глубину выбора стратегических целей финансовой деятельности. Даже самое крупное предприятие не может охватить своими стратегическими целями все без исключения направления и формы финансовой деятельности с высоким уровнем ожидаемых ее результатов. В этом случае объективным ограничением выступает возможный объем финансовых ресурсов, направляемых на инвестирование, соразмерный потребностям обеспечения операционного процесса предприятия. Это объективное ограничение рассматривается в концепции „критической массы инвестиций», получившей развитие в последние годы. „Критическая масса инвестиций» характеризует минимальный объем инвестиционной деятельности, позволяющий предприятию формировать чистую операционную прибыль.
Глобализация рынков, ускорение темпов технологического прогресса, снижение нормы отдачи капитала обусловливают постоянный рост „критической массы инвестиций», что при неизменных доходах усложняет экономическое развитие предприятий и снижает количественные параметры стратегических целей их финансового роста. Ощутимые объективные ограничения в достижении желаемых результатов стратегического финансового развития предприятия накладывает его стратегическая финансовая позиция, определенная с учетом влияния внешних и внутренних факторов. Особенно сильно это проявляется для предприятий, стратегическая финансовая позиция которых находится в квадранте «слабость и угрозы». И наконец, важным объективных ограничением, определяющим направленность стратегических целей финансовой деятельности предприятия, выступает стадия его жизненного цикла, определяющая не только возможности, но и потребности финансового развития.
3. Формулировка главной стратегической цели финансовой деятельности предприятия. На этом этапе ранее рассмотренная главная цель финансового менеджмента конкретизируется в определенном показателе. Безусловно, эта главная цель должна отражать рост рыночной стоимости предприятия в стратегическом периоде. Однако показатель стоимости предприятия является результатом не внутренней, а внешней его оценки („оценки рынком»).
В условиях низкой ликвидности рынка ценных бумаг такая оценка существенно опаздывает. Поэтому в практике зарубежного финансового менеджмента в качестве главной стратегической цели финансового развития предлагается избирать показатель долгосрочного роста прибыли на одну акцию. Устойчивые темпы роста этого показателя лежат в основе возрастания рыночной стоимости предприятия в долгосрочном периоде.
4. Формирование системы основных стратегических целей финансовой деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели. Систему таких целей формируют обычно в разрезе доминантных сфер стратегического финансового развития предприятия.
В первой доминантной сфере, характеризующей потенциал формирования финансовых ресурсов, в качестве основной стратегической цели предлагается избирать максимизацию роста чистого денежного потока предприятия.
Во второй доминантной сфере, характеризующей эффективность распределения и использования финансовых ресурсов, при выборе стратегической цели следует отдавать предпочтение максимизации рентабельности собственного капитала предприятия.
В третьей доминантной сфере, характеризующей уровень финансовой безопасности предприятия, основной стратегической целью выступает оптимизация структуры его капитала (соотношение собственного и заемного его видов).
И наконец, в четвертой доминантной сфере, характеризующей качество управления финансовой деятельностью предприятия, в качестве основной стратегической цели рекомендуется избирать формирование эффективной организационной структуры управления финансовой деятельностью (формирование такой организационной структуры интегрирует в себе требования к квалификации финансовых менеджеров отдельных подразделений, потребность в объеме и широте информации для принятия управленческих решений соответствующего уровня, требования к технической оснащенности менеджеров, уровню используемых или финансовых технологий и инструментов, разграничение контрольных функций управления и т.д.).
Система основных стратегических целей финансовой деятельности может быть дополнена и другими их видами, отражающими специфику этой деятельности и менталитет финансовых менеджеров конкретного предприятия.
5. Формирование системы вспомогательных, поддерживающих целей, включаемых в финансовую стратегию предприятия. Система этих целей направлена на обеспечение реализации основных стратегических целей финансовой деятельности. Эти цели также рекомендуется формировать в разрезе доминантных сфер стратегического финансового развития предприятия.
Внешний и внутренний анализ деятельности предприятия
Стоит уделить внимание двум разновидностям анализа в компании – внешнему и внутреннему, которые направлены на достижение основной цели финансового анализа.
Внешний анализ деятельности организации не так трудоемок. Такой анализ проводится, как правило, в интересах контрагентов, которые стоят перед выбором – работать с организацией (или вкладывать в нее средства) или нет. Анализ позволяет решить вопрос – каким именно образом будет построена работа с компанией, на каких условиях. Во время проведения внешнего анализа выявляются все изменения, происходящие в компании, как положительные, так и отрицательные. На основании выявленных отклонений и рассчитанных показателей эффективности принимаются меры по улучшению положения организации. Методы, которые будут применяться, могут быть как общепринятыми, так и уникальными, разработанными под конкретную организацию.
В процессе проведения внешнего анализа рассматриваются:
- Изменения и динамика основных показателей деятельности (прибыль, выручка, затраты и др.)
- Насколько финансовое положение компании устойчиво, степень платежеспособности и ликвидности
- Насколько эффективно используется и инвестируется капитал организации и прочие подобные показатели
Все это помогает принять решение контрагента в пользу сотрудничества.
Внутренний анализ обширен. Для его проведения требуется большое количество информации. Здесь уже используются данные не только бухотчетности, но и сведения управленческого учета, данные из других внешних источников. Предприятие в этом случае рассматривается не как целостный объект, а анализируются отдельные подразделения, продукция, сферы деятельности. Внутренний финансовый анализ должен помочь собственнику компании получить ответ на вопрос – насколько эффективно работает предприятие и достаточно ли оно устойчиво в финансовом плане.
При внутреннем анализе рассматриваются следующие аспекты:
- Кадры. Их состав, эффективность использования
- Организационная структура и порядок управления организацией
- Финансы компании
- Проведение маркетинговой политики
- Изучается производство – его уровень и условия
Благодаря тому, что при таком виде анализа предприятие рассматривается с разбивкой на части, можно оперативно и достаточно эффективно принять те или иные решения, относящиеся к деятельности организации.
Сравнение двух видов анализа приведем в таблице:
| Показатель | Анализ | |
| Внешний | Внутренний | |
| Для чего проводится | Общая оценка положения организации | Выявление возможности улучшения работы компании |
| Информация | Используется бухотчетность, аналитика в свободном доступе | Любые источники информации, в том числе «закрытая» аналитика |
| Как проводится анализ | Стандартная процедура | Могут использоваться как стандартные способы, так и методы, разработанные для конкретной организации |
| Период проведения анализа | Перспективный и ретроспективный | Текущий момент (оперативный) |
| Объект | Вся организация, без деления на более мелкие части | Отдельные подразделения, продукция, виды деятельности |
Роль финансового анализа в жизни организации
Каждый собственник своего бизнеса хочет, чтобы его «детище» эффективно функционировало, стабильно развивалось и, конечно же, приносило прибыль.
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
Вся экономическая жизнь компании укладывается в целую систему показателей и отчетов, которые отражают весь жизненный цикл компании. Но просто цифры в отчетах никому ни чем не расскажут.
| ВАЖНО! Для того чтобы «читать» такие документы, обязательно нужно уметь анализировать каждый из показателей в отдельности и в совокупности с другими |
Исходя из данных компании, можно узнать, насколько она платежеспособна, рентабельно ли производство, отдельная продукция или показатель, можно ли говорить об устойчивости и стабильном развитии организации.